چه اتفاقی می‌افتد اگر بورس و اوراق بهادار در برابر اعتراض به حکم ETF تصمیم بگیرد؟
پنجره زمانی SEC برای ثبت درخواست تجدید نظر علیه پیروزی Grayscale در دادگاه تجدیدنظر D.C در 13 اکتبر بسته می شود و تنظیم کننده را با دو انتخاب باز می گذارد: رضایت یا تلاش برای متوقف کردن درخواست شرکت برای ETF بیت کوین.
پنجره زمانی SEC برای ثبت درخواست تجدید نظر علیه پیروزی Grayscale در دادگاه تجدیدنظر D.C در 13 اکتبر بسته می شود. و تنظیم کننده را با دو انتخاب باز می گذارد: رضایت یا تلاش برای متوقف درخواست شرکت برای ETF بیت کوین.
چه اتفاقی می‌افتد اگر بورس و اوراق بهادار در برابر اعتراض به حکم ETF تصمیم بگیرد؟
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده با یک مهلت قریب الوقوع برای به چالش کشید حکم دادگاه به نفع Grayscale Investments مواجه است. این حکم رگولاتور را موظف کرد. تا درخواست مدیر صندوق برای تبدیل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) به یک ETF بیت کوین را ارزیابی کند.
در حالی که بسیاری پیش‌بینی می‌کنند که SEC ممکن است درخواست تجدیدنظر را دنبال نکند، تحلیلگران بازار روش‌های جایگزینی را پیشنهاد می‌کنند که از طریق آن SEC ممکن است تصویب تبدیل Grayscale به یک ETF بیت‌کوین را به تعویق بیندازد.
در 13 اکتبر، SEC باید تصمیمی اتخاذ کند: یا رأی دادگاه تجدیدنظر منطقه D.C را در دادگاه عالی ایالات متحده به چالش بکشد. از دادگاه استیناف بخواهد در رأی خود تجدید نظر کند. یا به دستورالعمل دادگاه صادر شده در ماه اوت، که مستلزم بررسی مجدد است، پایبند باشد کاربرد Grayscale.
اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ ETF در 12 اکتبر، در پاسخ به پرسش کاربر در مورد درخواست تجدیدنظر ابراز تردید کرد. او عقیده داشت که درخواست تجدیدنظر بعید است، اما وجود موانع بالقوه دیگر را نشان داد، و اظهار داشت: “ما فکر می کنیم درخواست تجدیدنظر یک راه حل است… اما همیشه این احتمال وجود دارد که اتفاق دیگری بیفتد.”
در بیانیه‌ای جداگانه، جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ نیز بعید می‌داند که SEC به دلایل جدید حکم را به چالش بکشد
و آن را “مسیری بسیار دشوار برای پیمایش” می‌داند. با این وجود، او به احتمال راه‌هایی برای طولانی این فرآیند توسط SEC اشاره کرد. یادداشتی از شرکت حقوقی Ropes & Gray در ماه سپتامبر سناریویی را پیشنهاد می‌کند. که در آن درخواست GBTC می‌تواند برای ارزیابی مجدد توسط SEC بازگردانده شود و در نتیجه به تنظیم کننده فرصت دیگری برای رد آن بر اساس دلایل مختلف ارائه شود. در این یادداشت آمد: “در این سناریو، انکار جدید خود می تواند مورد تجدیدنظر دیگری از سوی GBTC به مدار D.C. قرار گیرد.”
سناریوی دیگر، طبق گفته Ropes & Gray، می‌تواند شامل ارائه درخواست جدید برای فهرست GBTC توسط بورس اوراق بهادار نیویورک باشد. در چنین حالتی، SEC ممکن است تا هشت ماه طول بکشد تا در مورد ETF تصمیم بگیرد.
در حال حاضر، SEC حداقل هفت برنامه ETF بیت کوین در انتظار تایید دارد.
اگرچه این درخواست‌ها همگی زودتر در سال 2023 ارسال شده‌اند، اما با تاخیر و مقاومت کمیسیون SEC مواجه شده‌اند و اکثر مهلت‌های تایید نهایی آنها برای حدود مارس 2024 یا بعد از آن تعیین شد.
با این وجود، همه نگاه ها به درخواست Grayscale برای تبدیل بیت کوین ETF نقطه ای معطوف است، زیرا تایید آن می تواند توجیه رد سایر برنامه ها را برای SEC چالش برانگیز کند. تحلیلگران بلومبرگ، احتمال دریافت تاییدیه نقدی ETF بیت کوین در سال جاری 75 درصد است. و این احتمال تا پایان سال 2024 به 95 درصد افزایش می یابد.
