قیمت اتریوم به پایین ترین سطح نسبت به بیت کوین در ۵ ماه گذشته رسید

معامله گران این سوال را مطرح می کنند که آیا عملکرد ضعیف، ناشی از هارد فورک Shapella است یا خیر. اطلاعات مشتقات نشان می دهد که خریداران ETH قانع نیستند. بین 15 سپتامبر 2022 و 15 مارس 2023، قیمت اتریوم 10 درصد نسبت به بیت کوین کاهش یافت.

نسبت قیمت ETH/BTC 0.068 از اکتبر 2022 برقرار بود، حمایتی که در 15 مارس شکست. با توجه به داده‌های آتی و گزینه‌های ETH، دلیل عملکرد ضعیف هر چه باشد، معامله‌گران در حال حاضر اعتماد چندانی به شرط‌بندی اهرمی ندارند.

اما ابتدا باید در نظر داشت که چرا انتظار می‌رفت قیمت اتر در شش ماه گذشته افزایش یابد. در 15 سپتامبر 2022، ادغام – یک هارد فورک که شبکه را به مکانیزم اجماع اثبات سهام تغییر داد – رخ داد. نرخ انتشار سکه بسیار پایین تر و حتی منفی بود. اما مهمتر از آن، این تغییر راه را برای پردازش موازی هموار کرد. که هدف آن افزایش مقیاس‌پذیری و کاهش هزینه‌های تراکنش به شبکه اتریوم بود.

هارد فورک Shapella که انتظار می‌رود در ماه آوریل روی شبکه اصلی اجرا شود، گام بعدی در ارتقای شبکه اتریوم است. این تغییر به اعتباردهندگانی که قبلاً 32 اتریوم را واریز کرده‌اند اجازه می‌دهد تا به مکانیسم شرط‌بندی وارد شوند تا به طور جزئی یا کامل برداشت کنند. در حالی که این پیشرفت به طور کلی مثبت است زیرا به اعتبارسنجی‌کنندگان انعطاف‌پذیری بیشتری می‌دهد، بازگشایی بالقوه 1.76 میلیون ETH یک پیامد منفی است.

با این حال، محدودیتی برای تعداد اعتبارسنجی هایی که می توانند خارج شوند وجود دارد. بنابراین، حداکثر ریسک روزانه 70000 ETH است. علاوه بر این، پس از خروج از فرآیند اعتبارسنجی، می‌توانید بین Lido، Rocket Pool یا یک برنامه مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای مکانیسم‌های بازده انتخاب کنید. این سکه ها لزوما در بازار فروخته نمی شوند.

بیایید به داده‌های مشتقات اتر نگاه کنیم تا بفهمیم آیا افت اخیر زیر نسبت 0.068 ETH/BTC بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشته است یا خیر.

معاملات آتی اتریوم از حالت وحشت بهبود یافتند

زمانی که قرارداد با تخفیف عقب نسبت به بازارهای سنتی معامله می شود، نشان دهنده عدم اطمینان معامله گران است و به عنوان یک شاخص نزولی در نظر گرفته می شود.

معامله گران مشتقه از داشتن موقعیت های اهرمی طولانی (بالا) ناراحت شدند زیرا حق بیمه آتی اتر در 11 مارس به زیر صفر رسید، از 3.5٪ فقط دو روز قبل. مهمتر از آن، حق بیمه 2.5 درصدی فعلی نسبت به آستانه 5 درصدی خنثی به صعودی بسیار کم است و فاصله دارد.

با این وجود، کاهش تقاضا برای بلند مدت اهرمی (گاوها) لزوماً به معنای انتظار عملکرد منفی قیمت نیست. در نتیجه، معامله‌گران باید بازارهای آپشن اتر را بررسی کنند تا بفهمند چگونه نهنگ‌ها و سازندگان بازار احتمال تغییرات قیمت در آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند.

گزینه های ETH فقدان ریسک پذیری را تأیید می کند

چوله دلتا 25 درصد نشانه‌ای است که نشان می‌دهد چه زمانی بازارسازان و میزهای آربیتراژ برای محافظت در جهت بالا یا پایین هزینه بیش از حد هزینه می‌کنند. بازارهای صعودی تمایل دارند متریک انحرافی را به زیر 8-% هدایت کنند، به این معنی که گزینه های فروش نزولی تقاضای کمتری دارند.

در 3 مارس، شیب دلتا از آستانه نزولی 8 درصد عبور کرد که نشان دهنده استرس در میان معامله گران حرفه ای است. سطوح ترس در 10 مارس به اوج خود رسید، زمانی که قیمت اتر به 1370 دلار سقوط کرد که پایین ترین سطح آن در 56 روز گذشته بود، اگرچه قیمت ETH در 12 مارس به بالای 1480 دلار بازگشت.

با کمال تعجب، در 12 مارس، متریک شیب دلتا 25 درصد به افزایش خود ادامه داد و به بالاترین سطح شک و تردید خود از نوامبر 2022 رسید. این اتفاق تنها چند ساعت قبل از افزایش 20 درصدی قیمت اتر در 48 ساعت رخ داد، که توضیح می‌دهد چرا معامله‌گران ETH که قراردادهای آتی کوتاه می‌کنند با 507 دلار مواجه شدند. میلیون نقدینگی

متریک انحراف دلتا 3 درصد در حال حاضر نشان دهنده تقاضای متعادل برای گزینه های تماس و فروش ETH است. هنگامی که با موضع خنثی در مورد حق بیمه آتی ETH ترکیب می شود، بازار مشتقات نشان می دهد که معامله گران حرفه ای در انجام شرط بندی های صعودی یا نزولی مردد هستند. متأسفانه، معیارهای مشتقات ETH به سود معامله گرانی نیست که انتظار دارند اتر در کوتاه مدت سطح 0.068 را در برابر بیت کوین پس بگیرد.