در این پست از ارز دیجیتال می‌خواهیم مروری بر مفهوم بگ هولدر Bagholder، تحلیل روان‌شناختی و چگونگی جلوگیری از آن داشته باشیم. تا انتهای این پست همراه باشید.
بگ هولدر Bagholder چیست؟
بگ هولدر یک اصطلاح غیررسمی است که برای توصیف سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود که در یک اوراق بهادار دارای موقعیتی است که در حال رشد ارزش است، تا زمانی که بی‌ارزش شود. در بیشتر موارد، بگ هولدر، سرسختانه نگهداری خود را برای مدت طولانی حفظ می‌کند. اما در این مدت ارزش سرمایه گذاری به صفر می‌رسد.
نکات کلیدی
بگ هولدر برای سرمایه‌گذاری عامیانه است که سرمایه‌گذاری‌هایی با عملکرد ضعیف را حفظ می‌کند. آن هم به این امید که در زمانی که احتمال این کار وجود دارد، دوباره رشد کند.
انگیزه‌های روان‌شناختی در پشت رفتار بگ هولدرها وجود دارد: یعنی سرمایه‌گذاران بیش از آنکه بر تحقق سود تمرکز کنند، روی جبران ضرر متمرکز می‌شوند.
دارندگان کیف با این که آخرین صاحبان یک سرمایه‌گذاری ناموفق باشند، پول خود را از دست می‌دهند.
آشنایی با بگ هولدرها
بر اساس وب سایت Urban Dictionary، اصطلاح «بگ هولدر» از دوران رکود بزرگ نشأت می‌گیرد. زمانی که مردم در صف سوپ، کیسه های سیب زمینی پر از تنها دارایی خود را در دست داشتند. از آن زمان، این اصطلاح به عنوان بخشی از فرهنگ سرمایه‌گذاری امروزی پدیدار شد. یک وبلاگ نویس که در مورد سرمایه گذاری در سهام سکه می‌نویسد ، یک بار به شوخی در مورد راه اندازی یک گروه حمایتی به نام «بگ هولدرهای ناشناس» صحبت کرد.
بگ هولدر به سرمایه‌گذاری اطلاق می‌شود که به طور نمادین یک «کیف سهام» را در دست دارد که با گذشت زمان بی‌ارزش شده است. فرض کنید یک سرمایه گذار 100 سهم از یک شرکت تازه تاسیس فناوری عمومی را خریداری می‌کند. اگرچه قیمت سهام در طول عرضه اولیه اولیه (IPO) افزایش می‌یابد. اما پس از اینکه تحلیلگران شروع به زیر سوال بردن صحت مدل کسب و کار کردند، به سرعت شروع به کاهش می‌کند.
گزارش‌های درآمد ضعیف بعدی نشان می‌دهد که شرکت در حال مبارزه است و در نتیجه قیمت سهام بیشتر سقوط می‌کند. سرمایه‌گذاری که مصمم است علیرغم این توالی شوم وقایع روی سهام بچسبد، یک کیف نگهدارنده است.
بگ هولدرها اغلب تسلیم اثر تطبیق یا اشتباه هزینه فروکش می‌شوند. همین باعث می‌شود که برای دوره‌های غیرمنطقی طولانی به موقعیت‌های خود بچسبند.
نفرت از از دست دادن سرمایه و اثر تطبیق
دلایل متعددی وجود دارد که چرا یک سرمایه‌گذار ممکن است اوراق بهادار با عملکرد ضعیف را حفظ کند. برای یکی، سرمایه‌گذار ممکن است به طور کامل از پرتفوی خود غافل شود و فقط از کاهش ارزش سهام بی‌خبر باشد.
احتمال بیشتری وجود دارد که یک سرمایه‌گذار در موقعیتی باقی بماند. زیرا فروش آن در وهله اول به معنای تصدیق یک تصمیم سرمایه‌گذاری ضعیف است. و سپس، پدیده‌ای وجود دارد که به عنوان اثر انحراف شناخته می‌شود، که در آن سرمایه‌گذاران تمایل دارند سهام اوراق بهاداری را که قیمت آن افزایش می‌یابد، پیش از موعد بفروشند، در حالی که سرسختانه سرمایه‌گذاری‌هایی را که ارزش کاهش می‌یابد حفظ می‌کنند. به بیان ساده، سرمایه‌گذاران از نظر روان‌شناختی بیشتر از باخت متنفرند تا از برنده شدن لذت ببرند. بنابراین در نتیجه به امید بازگشت موقعیت‌های بازنده‌شان می‌چسبند.
این پدیده به نظریه چشم‌انداز مربوط می‌شود ، که در آن افراد بر اساس سود مورد انتظار تصمیم‌گیری می‌کنند ، نه زیان مورد انتظار. این نظریه با این مثال نشان داده می‌شود که مردم ترجیح می‌دهند 50 دلار دریافت کنند، به جای اینکه 100 دلار به آنها داده شود و نیمی از آن مبلغ را از دست بدهند، حتی اگر هر دو مورد در نهایت 50 دلار خالص دریافت کنند.
در مثالی دیگر، افراد از ساعات اضافه کاری خودداری می‌کنند زیرا ممکن است مالیات بیشتری را متحمل شوند. اگرچه آنها در نهایت سود خواهند برد، اما وجوه خروجی در ذهن آنها بزرگتر به نظر می‌رسد.
مغالطه‌ی هزینه غرق شده
مغالطه‌ی هزینه غرق شده دلیل دیگری برای تبدیل شدن یک سرمایه‌گذار به یک بگ هولدر است. هزینه‌های غرق شده هزینه‌های غیرقابل جبرانی هستند که قبلاً رخ داده‌اند.
فرض کنید یک سرمایه‌گذار 100 سهم از سهامی را به قیمت 10 دلار برای هر سهم خریداری کرده است. یعنی معامله‌ای به ارزش 1000 دلار. اگر سهام به 3 دلار در هر سهم کاهش یابد، ارزش بازار هلدینگ اکنون فقط 300 دلار است. بنابراین، ضرر 700 دلاری یک هزینه غرق شده در نظر گرفته می‌شود. بسیاری از سرمایه‌گذاران وسوسه می شوند که منتظر بمانند تا سهام به 1000 دلار بازگردد تا سرمایه خود را جبران کنند. اما زیان در حال حاضر به یک هزینه کاهش یافته تبدیل شده است و باید دائمی در نظر گرفته شود.
در نهایت، بسیاری از سرمایه‌گذاران سهام را برای مدت طولانی نگه می‌دارند، زیرا کاهش ارزش یک ضرر غیرقابل تحقق است که تا پایان فروش در حسابداری واقعی آنها منعکس نمی‌شود. این ماندگاری اساساً وقوع اجتناب ناپذیر را به تأخیر می‌اندازد.
نکات مهم
از نظر عملی، چند راه برای تعیین اینکه آیا یک سهام کاندیدای احتمالی بگ هولدر است یا خیر وجود دارد . به عنوان مثال، اگر شرکتی چرخه‌ای باشد ، جایی که قیمت سهام آن به همراه اختلال در اقتصاد دچار نوسان می‌شود، این احتمال وجود دارد که حذف وصله‌های خشن ممکن است منجر به چرخش قیمت سهام شود.
اما اگر پایه‌های یک شرکت فلج شود، قیمت سهام ممکن است هرگز بهبود نیابد. در نتیجه، بخش سهام ممکن است در درازمدت شانس خود را برای عملکرد بهتر نشان دهد.
