کاهش قیمت بیت‌کوین رفتار طبیعی بازار است نه سرکوب قیمت

کاهش قیمت بیت‌کوین رفتار طبیعی بازار است نه سرکوب قیمت. در این پست تحلیلی است که نشان می‌دهد چرا قیمت بیت‌کوین گیر کرده‌است.

اینجا می‌خواهیم ببینیم که چرا قیمت بیت‌کوین با جریان‌های عظیم ETF افزایش نمی‌یابد.

خلاصه خبر

از 10 ژوئن، بیت‌کوین کاهش قابل توجهی را تجربه کرده‌است و از حدود 72000 دلار به 65200 دلار کاهش یافته‌است. این کاهش همزمان با فعالیت قابل توجه در صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) است که طبق داده های Farside حدود 580.6 میلیون دلار خروجی داشته‌است.

این به شدت در تضاد با رکورد قبلی 19 روز معاملاتی متوالی از جریان ورودی است که تقریباً به 4 میلیارد دلار رسیده بود که همزمان با قیمت بیت‌کوین از حدود 60000 دلار به 72000 دلار بین 13 می تا 7 ژوئن بود.

کاهش قیمت بیت‌کوین رفتار طبیعی بازار است

به گزارش ارز دیجیتال، جریان های خروجی اخیر تقریباً 4.3 درصد از کل ورودی ها را نشان می‌دهد که با اصلاح تقریباً 10 درصدی قیمت بیت‌کوین مطابقت دارد.

این اختلاف منجر به سؤالاتی در مورد اینکه چرا قیمت بیت‌کوین علیرغم ورودی‌های قابل توجه افزایش نیافته است، شده است. یک توضیح قابل قبول، «تجارت پایه» است، یک استراتژی که توسط صندوق‌های تامینی و سرمایه گذاران به کار می‌رود.

در این استراتژی، سرمایه‌گذاران به مدت طولانی روی محصولات ETF زیربنایی می‌روند و بازار آتی را کوتاه می‌کنند و یک تجارت خالص خنثی ایجاد می‌کنند که بدون توجه به بالا رفتن یا کاهش قیمت، از آنها محافظت می‌کند. سرمایه گذاران بر روی توزیع بین قیمت لحظه ای و قیمت آتی تمرکز می‌کنند. چرا که این تفاوت سودآوری تجارت پایه را تعیین می‌کند.

چرا سرمایه‌گذاران چنین استراتژی‌ای دارند؟

این رویکرد تحت تأثیر نرخ‌های سرمایه‌گذاری مثبت فعلی است که طبق گفته کوین‌گلس حدود 6٪ است. معامله‌گران مایلند هزینه‌های بیشتری را برای استفاده از موقعیت های خرید در بیت‌کوین متحمل شوند و اغلب از معاملات آتی تقویم در CME استفاده می‌کنند‌. این قراردادهای آتی، که با قیمت ممتاز نسبت به قیمت نقدی معامله می‌شوند، می‌توانند از طریق فرآیندی به نام «جلوگیری به جلو» تغییر کنند. CME این را به عنوان خروج از یک قرارداد آتی در حال انقضا در حالی که همزمان وارد یک قرارداد جدید با تاریخ انقضای بعدی می شود، تعریف می‌کند ، بنابراین موقعیت را بدون وقفه تمدید می‌کند.

معامله گران با دید کوتاه‌مدت بازار آتی و در عین حال نگاهی بلندمدت در بازار نقدی، پوششی ایجاد می کنند که حرکات قیمت را کاهش می‌دهد. به همین خاطر یک “سرکوب” در قیمت بیت کوین مشاهده می شود.

استراتژی رو به جلو به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در معرض بیت کوین قرار بگیرند بدون اینکه موقعیت‌های خود را در انقضای قرارداد ببندند. در نتیجه، قیمت بیت‌کوین با وجود جریان‌های قابل‌توجه، حساسیت کمتری نسبت به جریان‌های ورودی بیت‌کوین دارد، و توضیحی بالقوه برای این که چرا پس از هجوم 4 میلیارد دلاری به بالاترین حد خود نرسیده‌است، ارائه می‌کند.