تحلیل آنچین؛ بررسی داده های درون زنجیره ای با تحلیل On-Chain
تحلیل آنچین (On-Chain Analysis) یک نوع تحلیل نوظهور در بازار ارزهای دیجیتال است که شامل بررسی اصول سرمایه‌گذاری، فعالیت تراکنش‌های یک توکن و داده‌های بلاکچین آن می‌شود. تحلیلگران دنیای کریپتوکارنسی سعی می‌کنند تا از طریق تجزیه‌وتحلیل معیارهای مختلف، درک خود را از یک شبکه تقویت کنند؛ این امر باعث می‌شود تا تحرکات قیمتی یک ارز دیجیتال پیش‌بینی شود و سرمایه‌گذاران بتوانند انتخاب سودمندتری را داشته باشند. به عبارت ساده، تحلیل آنچین یک ابزار توانمند و کارا برای دستیابی به سود بیشتر در آینده نزدیک و دور محسوب می‌شود.
تحلیل آنچین؛ بررسی داده های درون زنجیره ای با تحلیل On-Chain
اطلاعات درون‌زنجیره‌ای معمولاً شامل اطلاعات مربوط به تمام تراکنش‌هایی است که در یک شبکه بلاک چین عمومی رخ می‌دهند. برای مثال، جزئیات مربوط به تراکنش‌ها مثل کارمزد، هزینه ماینرها، پاداش‌ها و کد قراردادهای هوشمند از این قبیل داده‌ها هستند. بررسی داده‌های درون‌زنجیره‌ای معمولاً طبق سه شاخصه اصلی استوار است و بر اساس آنها کار می‌کند.
مقایسه کردن ارزش یک توکن یا آلت‌کوین با قیمت بیت کوین
این مفهوم را می‌رساند که آیا این ارز دیجیتال قابلیت رشد را دارد یا خیر؛ چنین تحلیلی، امکان بروز ریسک برای سرمایه‌گذاری را به حداقل خواهد رساند. همچنین، بررسی ورودی و خروجی توکن‌ها می‌تواند وضعیت پذیرش آنها را در اختیار تحلیلگران قرار دهد و آن را به‌عنوان یک سیگنال هشدار تلقی کند.
تاریخچه‌ای درباره شاخص‌های تحلیل آنچین
بسیاری از شاخص‌هایی که به آنها اشاره خواهیم کرد، در طول همین ۳ الی ۴ سال اخیر به تحلیل آنچین اضافه شده‌اند. البته تاریخچه خلق اولین معیار تحلیل On-Chain به بیش از یک دهه پیش یعنی به سال ۲۰۱۱ مربوط می‌شود. اولین معیار توسط یک کاربر با نام کاربری ByteCoin که در پلتفرم Bitcoin Talk فعالیت می‌کرد، پایه‌گذاری شد. او در سال ۲۰۱۱ با پایه‌ریزی این معیار سعی کرد تا راهی برای سنجش سلامت و میزان مشارکت بازار ارز دیجیتال پیدا کند. در نهایت، او توانست با بررسی سن یا قدمت بیت کوین‌های منتقل‌شده در یک روز، معیار CDD را خلق کرد.
سال ۲۰۱۷ و طراحی مدل NVT
سال‌ها گذشت و گذشت تا اینکه در سال ۲۰۱۷، با همکاری جک تاتار (Jack Tatar)، شخصی با عنوان کریس برنیسک (Chris Burniske) مدل جدیدی به نام NVT (شاخص ارزش شبکه به تراکنش) را طراحی کرد. این معیار جدید ارزش کاربردپذیری یا Utility Value یک ارز دیجیتال را مشخص می‌کرد و از آن به عنوان ابزاری برای ارزیابی میزان سودمندی قابلیت تبادلی یک شبکه بلاک چین استفاده می‌شود.
سال ۲۰۱۸؛ سال تحولات سریع‌السیر
در اوایل سال ۲۰۱۸، دیمیتری کالیچکین (Dnitry Kalichkin) نسخه دیگری از مدل NVT با استفاده از میانگین حجم تراکنش‌ها معرفی کرد که با عنوان NVM شناخته می‌شد. این مدل بر اساس نسبت ارزش شبکه به قانون متکالف (Metcalfe) به‌دست می‌آمد و جدیدتر بود. همچنین، در همین سال، Dhruv Bansal نسخه جدید و به‌روزی از مدل موج هولد (HODL wave) را معرفی کرد. تحولات تحلیل آنچین در این سال به قدری سریع بود که در نیمه دوم، نیک کارتر (Nic Carter) و آنتوئین کالوکس (Antoine Le Calvex) از مجموعه Coin Metrics، شاخص ارزش تحقق‌یافته (Realized cap) را معرفی کردند.
رشد و تحولات تحلیل آنچین
از سال ۲۰۱۸ تاکنون باعث شده است تا تعداد بسیاری از تحلیلگران وارد کار شوند و اطلاعات مفیدی به‌دست تریدرها و سرمایه‌گذاران برسد. استفاده از معیارهای تحلیل آنچین برای ارزش‌گذاری و تجزیه‌وتحلیل در مورد سلامت شبکه‌های بلاک چین، مفید است؛ حتی اگر بسیاری از این معیارها برای شبکه بیت کوین، توسعه یافته باشند.
معاملات آنچین و معاملات آفچین چه تفاوتی با یکدیگر دارند؟
مفهوم تحلیل on-chain ارتباط نزدیکی با معاملات آنچین یا تراکنش‌های درون‌زنجیره‌ای دارد. در حالت کلی، ۲ نوع معامله از جنس آنچین (on-chain) و آفچین (off-chain) وجود دارند که طبق توافق‌های مختلف صورت می‌گیرند. در معاملات آفچین، توافق ۲ طرف قرارداد بر این اساس خواهد بود که یک شخص ثالث وجود دارد که دارایی دیجیتال مورد نظر را دریافت یا ارائه خواهد کرد. این نوع معاملات با استفاده از کیف پول‌های دیجیتالی یا رمزهای مخصوص صورت می‌گیرند و درون شبکه به ثبت نمی‌رسند.
تحلیل آنچین: آینه شفاف دنیای تحلیلگران
تحلیل آنچین به‌طور دقیق شبیه به تحلیل‌های اصولی اطلاعات یک شرکت است که داده‌های اساسی و حیاتی را درباره‌ی یک شبکه بلاک چین ارائه می‌دهد. تحلیلگران با استفاده از داده‌های درون‌زنجیره‌ای سعی می‌کنند تا به دیدگاه درستی از ارزش و کاربرد یک شبکه یا ارز دیجیتال دست یابند. آنها به‌جای استفاده از ترازنامه، جریان نقدی، صورت‌های درآمد و غیره، معیارهای تحلیل آنچین را مورد بررسی قرار می‌دهند تا به اهدافشان در ارزیابی ارزش‌گذاری‌های مختلف برسند.
